Korporátní dluhopisy mohou být cestou, jak dosáhnout zajímavých výnosů.
Co je to emise dluhopisů
Obsah
Dluhopis patří do skupiny cenných papírů. Na rozdíl od akcií však představují dluhopisy dlouhodobý závazek emitenta (tedy toho, kdo dluhopisy vydává) vůči tomu, kdo tento cenný papír vlastní. Emitování dluhopisů pak znamená vydávání nových dluhopisů na trh. Dluhopisy mohou vydávat různé entity. Nejčastěji to mohou být vlády, ale také územní celky, ale existují i firemní dluhopisy.Tedy dluhopisy, které vydávají korporace či firmy.
Důvod, proč různé instituce, státy a firmy vydávají dluhopisy, je velmi prostý. Cílem je získání finančních prostředků na své aktivity nebo projekty. Co se týče například firemních dluhopisů, důvody, proč firma přistupuje k tomuto kroku mohou být mnohé:
- korporaci nevyhovují podmínky, za kterých lze získat bankovní úvěr. Pro mnoho firem může být získání půjčky od banky svazující a emitování dluhopisů jim přijde jako mnohem efektivnější cesta jejich růstu
- společnost používá dluhopisy jako doplněk k bankovnímu úvěru
- firma z nějakého důvodu nedosáhne na finanční úvěr od bankovní instituce. Důvodem může být třeba její krátká doba existence a potřeba získání finančních prostředků pro důležité a nákladné investice do rozvoje
- pro mnoho firem jsou emise dluhopisů spojené i s menší administrativní zátěží v porovnání s bankovními půjčkami. Zároveň mají šanci získat větší objemy peněz za příznivou cenu
Přehled klíčových termínů a jejich význam
- Emitent - instituce, která vydává dluhopisy. Emitent dluhopisu má povinnost splatit jistinu i s úroky v souladu s podmínkami stanovenými v emisním prospektu.
- Splatnost dluhopisu - doba, za kterou musí dlužník splatit jistinu dluhopisu věřiteli. Je vždy časově omezená. Splatnost je vždy uvedena na dluhopisu. Podle délky trvání, lze rozdělit dluhopisy na ty s krátkou dobou splatnosti a ty dlouhodobé.
- Emisní cena - cena, za kterou jsou dluhopisy prodávány při jejich vydávání.
- Úroková sazba - sazba úroku, kterou emitent nabízí investorům za vypůjčení peněz. Tedy investici do dluhopisu.
- Kupón - periodické platby úroku, které emitent musí investorům zaplatit v průběhu platnosti dluhopisu.
- Kupónová sazba - výše úrokové sazby stanovená pro každý kupón.
Korporátní emise dluhopisů
- podlimitní emise dluhopisů
- privátní emise
- veřejná nabídka s prospektem schváleným ČNB
Podlimitní emise dluhopisů je oblíbená hlavně v případě menších či středních společností. Hodnota emise korporátních dluhopisů nesmí přesáhnout 1 mil. Eur (a ekvivalent v české měně). Společnosti si tuto svoji nabídku sami inzerují a distribuují.
Nejčastěji přes své webové stránky. Příkladem může být společnost KD Chemiko, která nabízí investorům možnost vložit své peníze do projektu inovativní a ekologické metody zpracování odpadu.
Privátní emise dluhopisů jsou charakteristické tím, že nedochází k veřejné emisi dluhopisů, ani k veřejné nabídce. Dluhopisy jsou nabídnuty a rozkoupeny soukromými investory na základě individuálních jednání. Nabídkou oslovených investorů však nesmí být více než 149.
Veřejná nabídka s prospektem schváleným ČNB je cestou, kterou se vydávají velké korporace. Tento proces je administrativně mnohem náročnější a menším firmám s nižším objemem peněz se nevyplatí. Výhodou této možnosti je, že zde nejsou žádné omezení v objemu hodnoty emise či propagace.
Emise státních dluhopisů
Státní dluhopisy vydávají státy. Emise státních dluhopisů slouží jako finanční zdroj pro jejich rozpočet. Lze říci, že vložení peněz do státních dluhopisů bývá považováno za jednu z velmi bezpečných investic.
Na druhou stranu je však tato relativně bezpečná investice vykoupena velmi nízkým výnosem a často se tedy držení státního dluhopisu za účelem zisku nevyplatí. Pokud tedy uvažujete, kam investovat milion, a nebojíte se většího rizika, mohou být právě firemní dluhopisy zajímavou cestou zhodnocení vašeho kapitálu.
2 základní rozdíly mezi korporátními a státními dluhopisy:
- státní dluhopisy vydává stát, korporátní dluhopisy emitují firmy,
- korporátní dluhopisy mívají mnohem větší výnosnost než ty státní.
Účtování státních dluhopisů se liší podle toho, zda jsou drženy státními úřady, centrálními bankami nebo soukromými investory. V případě, že jsou drženy centrální bankou nebo státními úřady, jsou brány jako součást státního dluhu. V případě soukromých investorů jsou dluhopisy zaznamenány v bilanci.
Nová emise státních dluhopisů probíhá každý rok. Emise dluhopisů v roce 2023 bude zřejmě jako v minulých letech dosahovat úctyhodné výše. Je to dáno tím, že státy, podobně jako v minulých letech, potřebují získat velké množství financí na své fungování.
Pro české investory mohou být zajímavé i emise korunových dluhopisů. Ty jsou emitovány v českých korunách a díky tomu nepodléhají riziku výkyvů kurzů cizích měn.
Emise dluhopisů v praxi
Vydávání firemních dluhopisů je upraveno zákonem o dluhopisech č. 190/2004 Sb. ve znění pozdějších předpisů. Emitent dluhopisu si nejprve musí určit podmínky jako je výše úrokové sazby a splatnost. Samotný dluhopis potřebuje ještě další náležitosti, jako je samotné označení “dluhopis” v dokumentu, uvedení dlužné částky jako jmenovité hodnoty, výnos dluhopisu a datum splatnosti. Další podrobnosti jsou uvedené v daném zákoně o dluhopisech.
Emitent dluhopisu toto zaúčtuje ve svém účetnictví jako závazek a zároveň pohledávku za budoucími majiteli dluhopisu. Jakmile je dluhopis prodán, pohledávka se tímto krokem ruší. V účetnictví věřitele je vlastnictví dluhopisu chápáno jako majetek.
Investovat do dluhopisů je celkem jednoduché. Firmy si své dluhopisy většinou inzerují sami na svých webových stránkách. Zároveň je můžete získat i přes odborníky, kteří vám mohou s výběrem poradit.
